11月20日人民银行以利率招标方式开展了2050亿元逆回购操作。中标利率为1.80%，与此前持平。因当日有1130亿元7天期逆回购到期，公开市场实现920亿元净投放。

　　上海银行间同业拆放利率（Shibor）仅隔夜品种微涨。具体看，隔夜Shibor上涨1.48BP，报1.8970%；7天Shibor下跌0.02BP，报1.9620%；14天Shibor下跌2.57BP，报2.3510%。

上海银行间同业拆放利率（11月20日）

来源：全国银行间同业拆借中心

　　银行间质押式回购市场方面，14天品种利率有所回落。具体看，DR001、R001加权平均利率分别上行0.7BP、1.1BP，报1.8926%、2.0165%，成交额分别增加1266亿元、2757亿元；DR007、R007加权平均利率分别下行3.8BP、2.8BP，报1.9805%、2.2185%，成交额分别增加19亿元、减少602亿元；DR014、R014加权平均利率分别下行3.4BP、1.5BP，报2.3204%、2.5417%，成交额分别增加160亿元、721亿元。

货币市场利率（11月20日）

来源：全国银行间同业拆借中心

　　据上海国际货币经纪公司交易员消息，20日资金面整体呈现均衡态势。具体来看：早盘大行股份制部分融出，利率隔夜融出成交在加权至加权+25bps，押存单信用成交在加权+25bps至加权+35bps。7d押利率加权至2.20%不低于加权成交，押存单信用2.25%至2.30%融出。14d押利率2.50%融出，押存单信用2.55%至2.58%融出。午后市场维持均衡，利率隔夜加权至2.05%融出，存单信用隔夜2.10%至2.20%成交。利率7d 2.25%成交，存单信用7d 2.28%融出。临近收盘，存单隔夜最低成交至2.05%，市场维持均衡态势直至收盘。

　　同业存单方面，上海国际货币经纪公司交易员表示，截至下午5点30分，20日共有152只同业存单发行，实际发行量1173.4亿元。

　　一级存单方面，一级存单均为工作日到期，当天整体交投较清淡。二级存单交易方面，各期限成交收益率较上周五收盘窄幅上行，其中1M上行约1bp至2.21%，3M上行约1bp至2.51%，6M上行约1.5bp至2.56%，9M基本持平在2.565%，1y上行约0.25bp至2.5775%。

　　【今日关注】

　　11月LPR报价出炉：1年期LPR为3.45%，5年期以上LPR为4.2%，较上月均维持不变。

　　截至目前，政策利率与LPR利差保持在：7天逆回购（1.80%）+70BPs=1年MLF（2.50%），1年MLF（2.50%）+95BPs=1年LPR（3.45%），1年LPR（3.45%）+75BPs=5年以上LPR（4.20%）。

　　根据贝壳研究院发布的最新数据，11月百城首套主流房贷利率平均为3.87%，二套主流房贷利率平均为4.43%，均较上月微降1BP，同比则分别回落22BPs、48BPs；同时银行平均放款周期也较上月缩短1天至19天。截至11月中旬，百城中仅一线城市首套利率超过4.0%，仅10个城市二套利率超过4.4%。